Pasar Berkembang: Produsen makanan menguat karena cerita inflasi – BNY

Geoff Yu dari BNY menyoroti aliran kuat ke produsen makanan EM karena gangguan pasokan melalui Selat Hormuz dan kenaikan biaya pupuk serta energi mendorong harga makanan ke agenda para pengambil kebijakan. Australia, Brasil, dan Argentina diperkirakan akan diuntungkan melalui ekspor komoditas, meskipun BNY memperingatkan bahwa intervensi pemerintah dan pembatasan harga dapat membatasi perluasan margin pada barang pokok.

Inflasi makanan mendukung aliran barang pokok EM

"Bahkan jika penyelesaian tercapai – dan Selat Hormuz dibuka kembali – tantangan pasokan tertentu akan terus memengaruhi inflasi umum global sepanjang sisa tahun ini. Implikasinya terhadap pengambilan kebijakan dan alokasi aset sangat besar."

"Harga makanan bergerak cepat naik ke agenda: Menurut Center for Strategic and International Studies, 20%–30% dari ekspor pupuk global melewati Selat Hormuz sebelum konflik. Wilayah ini juga memproduksi sejumlah besar produk sampingan energi yang digunakan dalam produksi pupuk di tempat lain, yang semuanya melewati Selat Hormuz."

"Tekanan iklim dalam beberapa bulan mendatang juga diperkirakan akan menaikkan biaya produksi makanan, dengan efek lanjutan pada pasokan dan harga akhir. Dalam kenaikan suku bunga bulan lalu, bank sentral Filipina mencatat bahwa 'harga minyak global dan pupuk yang lebih tinggi mulai memengaruhi harga bahan bakar dan makanan domestik.' Kami memprakirakan pernyataan serupa akan terdengar di seluruh EM, di mana ketidakamanan pangan lebih akut."

"Konflik ini sebagian besar menghasilkan kejutan neraca perdagangan positif bagi eksportir energi yang 'tidak terpapar secara geografis', tetapi kami memprakirakan makanan dan komoditas lunak juga akan mulai berkinerja baik. Untuk ekonomi seperti Australia dan Brasil, yang keranjang ekspornya mencakup kedua kelompok tersebut, komoditas industri dan energi akan mendorong sebagian besar penyesuaian."

"Jika inflasi global terus meningkat, sektor barang pokok diperkirakan akan mendapat manfaat secara defensif. Namun demikian, risiko intervensi pemerintah tinggi – lihat inisiatif terbaru Inggris yang meminta supermarket untuk pembatasan harga sukarela – dan perluasan margin tidak boleh diasumsikan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)