Ekuitas: Saham Mengikuti Kenaikan Imbal Hasil Obligasi – HSBC

HSBC Asset Management membahas bagaimana kenaikan imbal hasil obligasi global, termasuk obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun yang lebih tinggi, memengaruhi ekuitas global. Laporan tersebut berpendapat bahwa pergerakan imbal hasil saat ini masih konsisten dengan lingkungan yang dapat ditoleransi oleh saham, karena imbal hasil riil tetap rendah dan pertumbuhan laba kuat. Laporan ini juga mencatat pelemahan terbaru pada ekuitas global karena kekhawatiran terhadap valuasi yang mengimbangi pendapatan AS yang kuat.

Saham Mencerna Kenaikan Imbal Hasil Global

"Imbal hasil obligasi global sedang naik, dengan imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun naik sekitar 0,2% dalam beberapa minggu terakhir, dan para investor bertanya apakah lonjakan ini akhirnya akan membunuh pasar saham? Jawabannya tergantung pada apakah pergerakan obligasi ini 'baik' atau 'buruk'."

"Jadi, bagaimana sekarang? Jawabannya: ini tidak terlalu buruk. Sejak Februari, sebagian besar pergerakan imbal hasil obligasi terjadi di ujung pendek, dengan pergeseran besar dalam ekspektasi kebijakan bank sentral."

"Namun meskipun imbal hasil nominal naik, imbal hasil 'riil' yang disesuaikan dengan inflasi tetap rendah di seluruh kurva. Itu adalah kabar baik bagi saham, yang secara alami terlindung dari inflasi, dan sensitif terhadap suku bunga riil."

"Penting untuk terus memantau imbal hasil obligasi… tetapi saat ini, ini adalah pergerakan yang dapat ditoleransi oleh saham, meskipun dengan volatilitas tertentu. Senjatanya tumpul."

"Ekuitas global melemah karena kekhawatiran yang kembali muncul atas valuasi tinggi mengimbangi pendapatan kuartal I AS yang kuat. Di AS, indeks S&P 500 dan Nasdaq mundur, dengan Nikkei 225 juga melemah dan indeks Euro Stoxx 50 hampir tidak berubah."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)