CAD: Tahan Banting tetapi Diprakirakan Turun terhadap USD – TD Securities

Para analis TD Securities memprakirakan Dolar Kanada (CAD) akan menunjukkan ketahanan relatif terhadap rekan-rekan non-USD berkat keterkaitan dengan minyak, beta yang lebih rendah terhadap risiko, dan posisi yang lebih bersih. Namun, mereka masih mengantisipasi kekuatan USD dan melihat USD/CAD bergerak lebih tinggi seiring dengan ketidakpastian geopolitik dan premi risiko yang tetap tinggi, dengan komunikasi BoC bukanlah pendorong utama.

Ketahanan CAD tetapi Risiko Kenaikan USD/CAD

"Saat konflik mendekati minggu ketiga, CAD terus menunjukkan ketahanan yang relatif. Dengan penilaian yang lebih lunak terhadap aliran data terbaru yang diimbangi oleh risiko agresif yang ditimbulkan oleh harga energi yang lebih tinggi, kami memperkirakan BoC akan mengambil sikap hati-hati dan tetap mempertimbangkan semua opsi, tetapi tidak akan memberikan sinyal tindakan segera. Hal ini tidak akan menjadi pendorong besar bagi USD/CAD dengan fokus pada ketidakpastian geopolitik."

"Secara keseluruhan, kami melihat potensi kenaikan USD sementara premi risiko dan ketidakpastian tetap tinggi dan memperkirakan USD/CAD akan bergerak lebih tinggi karena adanya sentimen penghindaran risiko lebih lanjut. Dalam panduan kami, kami menguraikan reaksi pasar di bawah skenario berikut:"

"Skenario eskalasi moderat: Kami memperkirakan adanya batasan eskalasi di kedua sisi konflik, terutama mengingat tahun pemilihan paruh waktu AS. Dalam skenario ini, penurunan USD pada akhirnya akan kembali karena melemahnya pertumbuhan ekonomi AS yang luar biasa, berkurangnya daya tarik aset aman, dan berlanjutnya tema "Hedge America" ​​yang mungkin akan meningkat setelah tindakan AS baru-baru ini."

"Skenario konflik berkepanjangan: Jika konflik terbukti lebih berkepanjangan, CAD seharusnya mengungguli mata uang non-USD lainnya. CAD memiliki beta yang lebih rendah terhadap sentimen penghindaran risiko, keterkaitan dengan minyak dan peningkatan neraca perdagangan (meskipun moderat), dan kurang terpapar pada perlambatan pertumbuhan di belahan dunia lain akibat konflik yang berkepanjangan (karena sebagian besar terpapar pada AS). Namun, USD/CAD akan bergerak lebih tinggi pada sentimen penghindaran risiko yang lebih berkepanjangan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)