Emas Kesulitan saat Kekhawatiran terhadap Inflasi yang Dipicu Minyak Bebani Prospek Suku Bunga Global

• Emas tetap berada di bawah tekanan saat kekhawatiran terhadap inflasi yang dipicu oleh minyak memperkuat ekspektasi suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.
• Gangguan di Selat Hormuz mengguncang pasar energi global dan pasokan minyak.
• Secara teknis, XAU/USD tetap terkurung dalam kisaran $5.000-$5.200 dan menuju penurunan dua minggu berturut-turut.

Emas (XAU/USD) melanjutkan pelemahannya pada hari Jumat dan tetap berada di jalur menuju penurunan dua minggu seiring dengan melonjaknya harga Minyak yang berasal dari perang AS-Iran yang sedang berlangsung, memicu kekhawatiran inflasi dan memicu penyesuaian hawkish terhadap ekspektasi suku bunga global, membebani logam yang tidak berimbal hasil ini.

Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $5.040, berfluktuasi dalam kisaran familiar $5.000-$5.200.

Perang Timur Tengah Mengganggu Aliran Minyak, Meningkatkan Risiko Inflasi

Ketegangan di sekitar Selat Hormuz terus mengguncang pasar energi global karena jalur air strategis tersebut tetap efektif ditutup oleh Korps Pengawal Revolusi Islam (Islamic Revolutionary Guard Corps/IRGC) Iran sejak dimulainya perang AS-Israel melawan Iran.

International Energy Agency (IEA) memperingatkan bahwa perang di Timur Tengah menciptakan gangguan pasokan terbesar dalam sejarah pasar minyak global, sementara pemimpin tertinggi baru Iran, Mojtaba Khamenei, mengatakan dalam pernyataan publik pertamanya pada hari Kamis bahwa penutupan Selat Hormuz harus dilanjutkan sebagai "alat untuk menekan musuh."

Karena perang AS-Iran tidak menunjukkan tanda-tanda de-eskalasi dan kekhawatiran inflasi terus meningkat, Emas berada di persimpangan. Di satu sisi, ketegangan geopolitik yang persisten memberikan dukungan mendasar dan membantu membatasi penurunan yang lebih dalam. Di sisi lain, ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi membatasi kenaikan, meninggalkan logam tersebut sebagian besar terkurung dalam kisaran.

Pasar Mengurangi Taruhan Terhadap Penurunan Suku Bunga The Fed saat USD dan Imbal Hasil Naik

Sebelum konflik, pasar memprakirakan setidaknya dua kali penurunan suku bunga Federal Reserve (The Fed) tahun ini. Sekarang, para pedagang memprakirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap, dengan prakiraan pelonggaran hanya sekitar 20 basis poin hingga Desember, menurut data swap suku bunga Bloomberg. Sementara itu, para pedagang sekarang sepenuhnya memprakirakan kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) pada bulan Juli dan juga meningkatkan taruhan bahwa Bank of England (BoE) dapat memperketat kebijakan pada akhir tahun.

Berkurangnya taruhan penurunan suku bunga The Fed mendorong Dolar AS dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS, menambah tekanan lebih lanjut pada logam mulia. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, naik di atas level psikologis 100, level tertinggi sejak November 2025, sementara imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun tetap di sekitar 4,25% pada hari Jumat, berfluktuasi di dekat level tertinggi lima minggu.

Sementara itu, pasar menunjukkan reaksi terbatas terhadap data ekonomi AS terbaru, karena para investor tetap fokus pada meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah.

Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) Inti AS, pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve (The Fed), naik 0,4% MoM pada bulan Januari, sesuai dengan ekspektasi pasar dan laju yang tercatat pada bulan Desember.

Pada basis tahunan, PCE Inti meningkat 3,0% YoY, di bawah prakiraan 3,1% dan tidak berubah dari bulan Desember.

Estimasi kedua Produk Domestik Bruto (PDB) AS menunjukkan ekonomi berkembang pada tingkat tahunan 0,7% di Kuartal IV, meleset dari prakiraan 1,4% dan melambat dari estimasi sebelumnya sebesar 1,4%.

Analisis Teknis: XAU/USD Menguji Support Utama di Dekat 200-SMA pada Grafik 4 Jam

Pada grafik 4 jam, XAU/USD menunjukkan bias jangka pendek yang sedikit bearish saat harga meluncur di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 periode yang naik di dekat $5.163 sambil menguji SMA 200 periode di sekitar $5.083.

Penembusan yang jelas di bawah area ini akan mengekspos level sisi bawah berikutnya di dekat level psikologis $5.000. Di bawah sana, fokus beralih ke $4.850 dan $4.650 sebagai level support yang lebih dalam jika penjual memperkuat kendali.

Di sisi atas, resistance awal berada di dekat SMA 100 periode, sementara pemulihan di atas level $5.200 akan diperlukan untuk mengembalikan tren naik yang berlaku.

Relative Strength Index (RSI) berada di dekat 42, menunjukkan momentum bullish memudar tetapi tidak dalam kondisi jenuh jual, yang sejalan dengan penurunan yang terkontrol daripada aksi jual agresif.

Average Directional Index (ADX) telah berbalik naik menuju 20 setelah penurunan sebelumnya, mengindikasikan kekuatan tren sedang dibangun kembali saat pullback berkembang.