PLN: Pemotongan Maret diperkirakan tetapi zloty tertinggal – Commerzbank

Analis Tatha Ghose dari Commerzbank mencatat bahwa forward Polandia telah mengurangi ekspektasi pelonggaran menjadi di bawah 25 bp dalam 3–6 bulan, meskipun data inflasi yang dovish dan retorika MPC menunjukkan adanya pemotongan pada bulan Maret. Dia melihat langkah 25 bp sebagai kesepakatan yang sudah pasti dan memprakirakan suku bunga terminal di bawah 3,50%, yang menunjukkan bahwa Zloty mungkin berkinerja lebih buruk dibandingkan rekan-rekan CE3 selama beberapa bulan ke depan.

Jalur NBP diperdebatkan di luar langkah Maret

"Pasar forward baru-baru ini telah mengurangi besaran pemotongan suku bunga yang diperkirakan untuk Polandia dalam 3-6 bulan ke depan: sebelumnya lebih dari 25 bp pada awal Februari, tetapi sejak pertemuan suku bunga bank sentral (NBP) bulan Februari, ini menyempit menjadi kurang dari 25 bp."

"Dalam serangkaian wawancara, anggota MPC Ludwik Kotecki, Gabriela Maslowska, Przemyslaw Litwiniuk, dan Henryk Wnorowski semuanya secara eksplisit atau implisit menunjukkan probabilitas tinggi untuk pemotongan 25 bp pada pertemuan mendatang, mengutip prospek inflasi yang semakin optimis."

"Perlu dicatat bahwa jalur kebijakan di luar Maret semakin aktif diperdebatkan, meskipun, dengan lebih sedikit referensi yang terdengar sekarang bahwa tingkat suku bunga terminal seharusnya serendah 3,25%, dan beberapa anggota bahkan berpendapat bahwa hanya satu pemotongan suku bunga 25 bp yang dibenarkan (yang menyiratkan suku bunga terminal 3,75%) – sementara Gubernur Glapinski sebelumnya telah mengisyaratkan suku bunga terminal 3,50%, anggota lainnya mengemukakan skenario hati-hati ini, yang mungkin menjelaskan pergerakan dalam penetapan harga pasar."

"Kami mempertahankan pandangan bahwa komite cenderung dovish, dan bahwa suku bunga terminal dapat menetap di bawah 3,50%. Ini dapat menjaga zloty pada jalur kinerja yang lebih buruk dibandingkan dengan rekan-rekan CE3 selama beberapa bulan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)