Macklem, BoC: Era Perdagangan Terbuka yang Berbasis Aturan dengan AS Telah Berakhir
Gubernur Tiff Macklem menjawab pertanyaan dari para reporter, memberikan pasar pemahaman yang lebih jelas tentang bagaimana bank sentral berpikir. Pernyataannya mengikuti keputusan yang sudah diprakirakan secara luas untuk mempertahankan suku bunga kebijakan di 2,25%.
Sorotan Utama Konferensi Pers BoC
Penyesuaian perusahaan Kanada terhadap tarif AS akan berlangsung setidaknya hingga akhir 2027.
Ekonomi bekerja kurang efisien (dengan tarif AS). Kita akan lebih baik jika kita melakukan penyesuaian.
Kelemahan USD baru-baru ini sebagian besar dipicu oleh peristiwa geopolitik.
Orang-orang menghindari paparan lebih lanjut terhadap Dolar AS.
Peran Dolar AS sebagai tempat aman telah terganggu.
Dewan Gubernur merasa sulit untuk memberikan probabilitas pada risiko terhadap prospek.
Era perdagangan terbuka yang berbasis aturan dengan AS telah berakhir.
Ditanya tentang Federal Reserve:
Kita semua perlu The Fed berfungsi dengan baik.
Pengurangan independensi The Fed akan berdampak khususnya pada kita.
Independensi memberikan ruang bagi bank sentral untuk mengambil keputusan sulit demi manfaat ekonomi.
Ancaman terhadap independensi The Fed berkontribusi pada rasa ketidakpastian ekonomi.
Powell melakukan pekerjaan yang baik.
Saya berharap The Fed mempertahankan independensinya.
Bagian di bawah ini dipublikasikan pada pukul 14:45 GMT untuk mencakup pengumuman kebijakan Bank of Canada dan reaksi awal pasar.
Seperti yang diharapkan, Bank of Canada (BoC) mempertahankan suku bunga kebijakannya di 2,25% pada hari Rabu. Perhatian kini beralih ke konferensi pers Gubernur Tiff Macklem pada pukul 15:30 GMT, di mana pasar akan mendengarkan dengan seksama untuk mendapatkan informasi lebih lanjut tentang keputusan hari ini dan apa yang mungkin terjadi selanjutnya.
Sorotan Utama Pernyataan Kebijakan BoC
Bank of Canada mempertahankan proyeksi pertumbuhan 2026 di 1,1% dan melihat pertumbuhan 1,5% di 2027 (dibandingkan 1,6% dalam Laporan Kebijakan Moneter Oktober).
Dikatakan bahwa pertumbuhan 2025 kemungkinan besar adalah 1,7% (naik dari 1,2% di Oktober).
Inflasi diprakirakan rata-rata 2,0% di 2026 (dibandingkan 2,1% yang diprakirakan di Oktober), 2,1% di 2027 (tidak berubah).
Pertumbuhan tahunan Kuartal IV diprakirakan sebesar 0,0% (dibandingkan 1,0% di Oktober); Kuartal I 2026 diprediksi menjadi 1,8%.
Celah output Kuartal IV diprakirakan dalam kisaran -1,5% hingga -0,5%, tidak berubah dari Oktober.
Pertumbuhan output potensial di 2026 diprakirakan sebesar 1,0% (tidak berubah) dan 1,0% di 2027 (dibandingkan 1,3%).
Pertumbuhan output potensial di 2025 direvisi naik menjadi 2,3% dari 1,6% di Oktober, terutama karena revisi PDB historis.
Suku bunga neto nominal diasumsikan berada dalam kisaran 2,25% hingga 3,25%, tidak berubah dari Oktober.
Reaksi Pasar
Dolar Kanada (CAD) diperdagangkan dengan kenaikan yang dapat diterima pada hari Rabu, mendorong USD/CAD untuk melanjutkan pelemahan hari Selasa dan mendekati area terendah tahun 2025 di sekitar 1,3540 setelah keputusan suku bunga Bank of Canada (BoC).
Harga Dolar Kanada Hari Ini
Tabel di bawah menunjukkan persentase perubahan Dolar Kanada (CAD) terhadap mata uang utama yang terdaftar hari ini. Dolar Kanada adalah yang terkuat melawan Franc Swiss.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.46% | 0.28% | 0.23% | -0.29% | -0.02% | 0.04% | 0.57% | |
| EUR | -0.46% | -0.18% | -0.24% | -0.75% | -0.48% | -0.40% | 0.11% | |
| GBP | -0.28% | 0.18% | -0.04% | -0.53% | -0.30% | -0.24% | 0.29% | |
| JPY | -0.23% | 0.24% | 0.04% | -0.51% | -0.24% | -0.19% | 0.34% | |
| CAD | 0.29% | 0.75% | 0.53% | 0.51% | 0.27% | 0.33% | 0.86% | |
| AUD | 0.02% | 0.48% | 0.30% | 0.24% | -0.27% | 0.06% | 0.58% | |
| NZD | -0.04% | 0.40% | 0.24% | 0.19% | -0.33% | -0.06% | 0.52% | |
| CHF | -0.57% | -0.11% | -0.29% | -0.34% | -0.86% | -0.58% | -0.52% |
Heat Map menunjukkan persentase perubahan mata uang utama terhadap satu sama lain. Mata uang dasar diambil dari kolom kiri, sedangkan mata uang pembanding diambil dari baris atas. Misalnya, jika Anda memilih Dolar Kanada dari kolom kiri dan berpindah sepanjang garis horizontal ke Dolar AS, persentase perubahan yang ditampilkan dalam kotak akan mewakili CAD (dasar)/USD (pembanding).
Bagian di bawah ini dipublikasikan sebagai pratinjau pengumuman kebijakan moneter Bank of Canada (BoC) pada pukul 10:00 GMT (17:00 WIB) (17:00 WIB).
- Bank of Canada diprakirakan akan mempertahankan suku bunganya di 2,25%.
- Dolar Kanada tetap kuat, menarik USD/CAD ke level terendah tahunan.
- Pasar memproyeksikan kenaikan sekitar 10 bp oleh BoC tahun ini.
Bank of Canada (BoC) secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya tidak berubah di 2,25% pada pertemuan hari Rabu, melanjutkan jeda yang telah disyaratkan pada bulan Desember.
Pada keputusan terakhirnya, bank sentral menjelaskan bahwa mereka melihat kebijakan berada pada posisi yang tepat untuk menjaga inflasi mendekati target 2%, selama ekonomi berperilaku seperti yang diprakirakan. Namun, para pejabat ingin menekankan bahwa mereka tidak terikat dan siap untuk merespons jika prospek memburuk atau risiko-risiko inflasi muncul kembali.
Tentang inflasi, pesannya tetap meyakinkan namun hati-hati. IHK diproyeksikan akan tetap mendekati target karena kapasitas cadangan dalam ekonomi membantu mengimbangi tekanan biaya yang terkait dengan rekonfigurasi perdagangan. Meskipun demikian, inflasi yang mendasari masih berjalan sedikit tinggi, mengindikasikan bahwa proses disinflasi belum selesai.
Gambaran pertumbuhan juga tidak merata: PDB Kuartal IV diprakirakan akan lemah, dengan permintaan domestik yang lebih kuat kemungkinan akan dibebani oleh penurunan dari ekspor bersih. Itu menyusul Kuartal III yang secara mengejutkan kuat, yang sebagian besar dianggap BoC sebagai volatilitas terkait perdagangan daripada peningkatan momentum yang nyata. Pasar tenaga kerja menawarkan catatan yang sedikit lebih cerah, dengan tanda-tanda awal perbaikan memperkuat pendekatan tunggu dan lihat Bank.
Namun, inflasi tetap menjadi titik pengawasan utama setelah IHK umum naik menjadi 2,4% YoY pada bulan Desember, sementara inflasi inti turun menjadi 2,8% YoY. Pengukur yang disukai bank, IHK-Umum, Dipangkas, dan Median, juga sedikit menurun, tetapi masing-masing di 2,8%, 2,7%, dan 2,5%, tetap nyaman di atas target.
Menjelang keputusan suku bunga BoC, para analis di National Bank of Canada (NBC) mencatat, "Bank of Canada diprakirakan akan mempertahankan target overnightnya tidak berubah di 2,25%, keputusan yang diprakirakan secara luas oleh para peramal dan pasar OIS. Ini akan menandai penahanan kedua berturut-turut setelah para pengambil kebijakan menyatakan pada bulan Oktober bahwa kebijakan berada di 'sekitar level yang tepat' untuk menjaga inflasi mendekati target dan mendukung transisi ekonomi."
Kapan BoC akan Merilis Keputusan Kebijakan Moneternya, dan Bagaimana Keputusan Ini Dapat Mempengaruhi USD/CAD?
Bank of Canada akan mengumumkan keputusan kebijakannya pada hari Rabu pukul 14:45 GMT (21:45 WIB) bersamaan dengan Laporan Kebijakan Moneter (Monetary Policy Report/MPR), diikuti dengan konferensi pers Gubernur Tiff Macklem pada pukul 15:30 GMT (22:30 WIB).
Pasar mengantisipasi bahwa bank sentral akan mempertahankan sikapnya saat ini, dengan pengetatan diproyeksikan sekitar 10 basis poin pada akhir 2026.
Pablo Piovano, Analis Senior di FXStreet, menunjukkan bahwa CAD telah menguat secara stabil terhadap Greenback sejak terendah tahunan di luar batas 1,3900 yang tercatat sebelumnya bulan ini. Dia menambahkan: "Memang, USD/CAD baru-baru ini telah menembus di bawah support 1,3700 untuk mencapai level terendah baru 2026, mengekspos potensi pengujian dasar Desember 2025 di 1,3642 (26 Desember). Di bawahnya terdapat terendah mingguan di 1,3575 (23 Juli), sebelum basis Juli 2025 di 1,3556 (3 Juli) dan level terendah 2025 di 1,3538 (16 Juni)."
Dari sini, Piovano mengatakan kembalinya momentum bullish dapat mendorong USD/CAD untuk awalnya merebut kembali SMA 200-hari utama di 1,3833 sebelum tertinggi 2026 di 1,3928 (16 Januari). Di atasnya ada ambang penting 1,4000 yang diikuti oleh puncak November di 1,4140 (5 November).
"Momentum mendukung penurunan tambahan," tambahnya, mencatat bahwa Relative Strength Index (RSI) mendekati level 33 dan Average Directional Index (ADX) mendekati 27 mengindikasikan tren cukup kuat.
Pertanyaan Umum Seputar Bank of Canada
Bank of Canada (BoC), yang berkantor pusat di Ottawa, adalah lembaga yang menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk Kanada. Lembaga ini melakukannya dalam delapan kali pertemuan terjadwal setiap tahun dan pertemuan darurat ad hoc yang diadakan sesuai kebutuhan. Mandat utama BoC adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti menjaga inflasi antara 1-3%. Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi biasanya akan menghasilkan Dolar Kanada (CAD) yang lebih kuat dan sebaliknya. Alat lain yang digunakan termasuk pelonggaran kuantitatif dan pengetatan.
Dalam situasi ekstrem, Bank Kanada dapat memberlakukan alat kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif. QE adalah proses di mana BoC mencetak Dolar Kanada untuk tujuan membeli aset-aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari lembaga keuangan. QE biasanya menghasilkan CAD yang lebih lemah. QE adalah pilihan terakhir ketika sekadar menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai tujuan stabilitas harga. Bank Kanada menggunakan langkah tersebut selama Krisis Keuangan Besar tahun 2009-11 ketika kredit membeku setelah bank-bank kehilangan kepercayaan pada kemampuan satu sama lain untuk membayar utang.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Pengetatan kuantitatif dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank Kanada membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, BoC berhenti membeli lebih banyak aset, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Pengetatan kuantitatif biasanya positif (atau bullish) bagi Dolar Kanada.
Pertanyaan Umum Seputar Suku Bunga AS
Suku bunga dibebankan oleh lembaga keuangan atas pinjaman kepada peminjam dan dibayarkan sebagai bunga kepada penabung dan deposan. Suku bunga dipengaruhi oleh suku bunga pinjaman dasar, yang ditetapkan oleh bank sentral sebagai respons terhadap perubahan ekonomi. Bank sentral biasanya memiliki mandat untuk memastikan stabilitas harga, yang dalam banyak kasus berarti menargetkan tingkat inflasi inti sekitar 2%. Jika inflasi turun di bawah target, bank sentral dapat memangkas suku bunga pinjaman dasar, dengan tujuan untuk merangsang pinjaman dan meningkatkan ekonomi. Jika inflasi naik jauh di atas 2%, biasanya bank sentral akan menaikkan suku bunga pinjaman dasar dalam upaya untuk menurunkan inflasi.
Suku bunga yang lebih tinggi umumnya membantu memperkuat mata uang suatu negara karena menjadikannya tempat yang lebih menarik bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka
Suku bunga yang lebih tinggi secara keseluruhan membebani harga Emas karena suku bunga tersebut meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas daripada berinvestasi pada aset berbunga atau menyimpan uang tunai di bank. Jika suku bunga tinggi, biasanya harga Dolar AS (USD) akan naik, dan karena Emas dihargai dalam Dolar, hal ini berdampak pada penurunan harga Emas.
Suku bunga dana The Fed adalah suku bunga yang berlaku pada saat bank-bank AS saling meminjamkan uang. Suku bunga ini adalah suku bunga acuan yang sering dikutip yang ditetapkan oleh Federal Reserve pada pertemuan FOMC. Suku bunga ini ditetapkan dalam kisaran tertentu, misalnya 4,75%-5,00%, meskipun batas atas (dalam hal ini 5,00%) adalah angka yang dikutip. Ekspektasi pasar terhadap suku bunga dana The Fed di masa mendatang dilacak oleh alat CME FedWatch, yang membentuk perilaku banyak pasar keuangan dalam mengantisipasi keputusan kebijakan moneter Federal Reserve di masa mendatang.