Dolar AS Tetap Kuat saat Taruhan Penurunan Suku Bunga The Fed Memudar – BBH

Dolar AS (USD) tetap didukung secara luas setelah pernyataan Ketua The Fed Powell yang meredakan ekspektasi untuk pelonggaran jangka pendek. Pasar kini memprakirakan sekitar dua pertiga kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Desember, turun tajam dari awal minggu. Meskipun sentimen risiko telah mendingin, kami masih memprakirakan pemotongan sebesar 25 bp bulan depan karena kebijakan ketat menekan ketenagakerjaan dan risiko inflasi mereda, lapor analis Valas BBH.

Pernyataan Powell Mengangkat Imbal Hasil AS, Membebani Aset-Aset Berisiko

"Dolar AS tetap kuat terhadap sebagian besar mata uang utama, didukung oleh penyesuaian ekspektasi suku bunga AS ke atas setelah Ketua The Fed, Powell, meredam spekulasi pemangkasan suku bunga pada hari Rabu. Kontrak berjangka dana The Fed menunjukkan probabilitas 66% (turun dari lebih dari 90% awal pekan ini) pemangkasan suku bunga sebesar 25bps pada pertemuan FOMC 10 Desember mendatang. Melemahnya ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed juga telah meredam rally aset-aset berisiko.."

"Kami tetap pada pandangan kami bahwa The Fed akan melakukan pemangkasan lanjutan sebesar 25bp menjadi 3,50%-3,75% pada bulan Desember karena kebijakan The Fed yang restriktif dapat memperburuk kondisi ketenagakerjaan yang sudah rapuh dan risiko kenaikan inflasi tidak terwujud. Data sektor swasta AS minggu depan (ISM, JOLTS, ADP, PHK Challenger, survei sentimen Michigan, survei The Fed NY) akan memberikan petunjuk terkait prospek ketenagakerjaan dan inflasi. Sementara itu, kami ragu USD dapat mempertahankan kenaikan di atas kisaran yang telah bertahan sejak Juni."

"Penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung terus tidak menemukan resolusi karena kedua pihak tetap terjebak dalam kebuntuan. Para senator dijadwalkan untuk bertemu lagi pada hari Senin, 3 November. Pembicara The Fed hari ini termasuk: Presiden The Fed Dallas Lorie Logan (pemilih FOMC 2026), Presiden The Fed Beth Hammack (pemilih FOMC 2026) dan Raphael Bostic (bukan pemilih)."