USD/INR Berbalik Arah setelah RBI Mengurangi Suku Bunga Repo sebesar 50 bp, CRR sebesar 100 bp

• USD/INR menyerah pada kenaikan awal dan jatuh ke dekat 85,60 meskipun RBI telah memangkas Suku Bunga Repo-nya sebesar 50 bp menjadi 5,5%.
• RBI telah mengubah sikapnya dari akomodatif menjadi netral.
• Para investor menunggu data NFP AS untuk bulan Mei.

Rupee India (INR) berbalik melawan Dolar AS (USD) ke dekat 85,60 selama perdagangan sesi Eropa pada hari Jumat setelah pengumuman kebijakan moneter Reserve Bank of India (RBI). Reaksi awal dari pasangan mata uang USD/INR adalah positif setelah RBI melakukan pemangkasan suku bunga lebih awal untuk mendorong pertumbuhan ekonomi.

Bank sentral India mengurangi Suku Bunga Repo sebesar 50 basis poin (bp) menjadi 5,5%, dengan pemungutan suara 5-1, di mana pengambil kebijakan Saugata Bhattacharaya mendukung pemangkasan reguler sebesar 25 bp. Ini adalah pemangkasan suku bunga ketiga berturut-turut oleh RBI, namun, pengurangan ini lebih besar dari biasanya sebesar 25 bp. Secara mengejutkan, RBI juga telah memangkas Rasio Cadangan Kas (CRR) sebesar 100 bp menjadi 3%, langkah yang berpotensi melepaskan likuiditas sebesar Rs. 2,5 lakh crore ke dalam sistem perbankan untuk pinjaman.

Gubernur RBI, Sanjay Malhotra, menyatakan bahwa pemangkasan suku bunga besar diperlukan untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. "Pemangkasan suku bunga lebih awal untuk mendukung pertumbuhan dirasa perlu," kata Malhotra.

Sementara itu, RBI telah mengubah sikap kebijakannya dari "akomodatif" menjadi "netral", dengan alasan bahwa MPC memiliki "ruang terbatas untuk memangkas suku bunga lebih lanjut". Secara umum, sikap netral menunjukkan bahwa keputusan kebijakan moneter berikutnya bisa berada di kedua sisi.

Pemangkasan suku bunga jumbo yang tidak terduga diharapkan akan memperlebar perbedaan kebijakan dengan bank sentral lainnya, yang berpotensi membuat INR tetap tertekan dalam jangka pendek hingga menengah.

Di sisi inflasi, RBI telah merevisi panduan inflasi untuk FY26 menjadi 3,7% dari 4,0% yang diproyeksikan sebelumnya dan telah mengisyaratkan bahwa perjuangan melawan inflasi telah dimenangkan. Namun, ia mengungkapkan kekhawatiran bahwa tahap terakhir inflasi tampaknya lebih kaku. "Tahap terakhir inflasi menjadi sedikit lebih berkepanjangan," kata Malhotra. Bank sentral telah mempertahankan panduan pertumbuhan di 6,5% untuk tahun keuangan saat ini.

Intisari Penggerak Pasar Harian: USD/INR Jatuh meskipun Dolar AS Bergerak Lebih Tinggi, NFP AS Diperhatikan

• Pergerakan menyamping pada pasangan mata uang USD/INR juga dipengaruhi oleh Dolar AS, yang diperdagangkan dengan tenang menjelang data Nonfarm Payrolls (NFP) AS untuk bulan Mei, yang akan dipublikasikan pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap enam mata uang utama, bertahan pada pemulihan akhir Kamis di sekitar 100,00. 
• Para investor akan memperhatikan data ketenagakerjaan resmi AS karena akan mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap prospek kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed). 
• Probabilitas bagi The Fed untuk mengurangi suku bunga pada pertemuan kebijakan bulan Juli sedikit meningkat setelah data Perubahan Ketenagakerjaan ADP AS yang mengecewakan dan kontraksi yang tidak terduga dalam PMI Jasa untuk bulan Mei, yang dirilis pada hari Rabu. Menurut alat FedWatch CME, peluang The Fed untuk memangkas suku bunga pinjaman di bulan Juli meningkat menjadi 32,8% dari 22,5% yang terlihat seminggu yang lalu.
• Berbeda dengan sedikit peningkatan dalam taruhan dovish The Fed, para pejabat telah memberi sinyal bahwa suku bunga harus tetap pada level saat ini untuk waktu yang lebih lama karena tarif telah memicu risiko kenaikan terhadap inflasi untuk periode yang tidak pasti. Presiden The Fed Kansas City, Jeff Schmid, mengatakan pada hari Kamis bahwa tarif kemungkinan akan "menaikkan harga dalam jumlah yang tidak diketahui dalam beberapa bulan mendatang", lapor Reuters. Schmid menambahkan bahwa "efek yang mungkin tidak akan sepenuhnya terlihat untuk beberapa waktu." Komentarnya menunjukkan bahwa ia sedikit khawatir terhadap pertumbuhan ekonomi dan ketenagakerjaan. "Sejauh mana dampak tarif terhadap pertumbuhan dan ketenagakerjaan tidak jelas, tetapi saya optimis bahwa aktivitas ekonomi dapat dipertahankan," kata Schmid.
• Laporan NFP AS diprakirakan menunjukkan bahwa ekonomi menambah 130 ribu pekerja baru, sedikit lebih rendah dari 171 ribu yang dipekerjakan pada bulan April. Tingkat Pengangguran diprakirakan stabil di 4,2%. Sementara itu, Pendapatan Rata-Rata Per Jam, ukuran kunci pertumbuhan upah, diprakirakan tumbuh moderat sebesar 3,7% secara tahunan, dibandingkan dengan pembacaan sebelumnya sebesar 3,8%. Secara bulanan, ukuran pertumbuhan upah diprakirakan naik sebesar 0,3%, lebih cepat dari 0,2% pada bulan April. 
• Pada akhir Kamis, Dolar AS pulih tajam setelah Presiden AS Trump menyatakan optimisme dalam sebuah posting di Truth.Social bahwa akan ada harmoni dalam negosiasi perdagangan antara Washington dan Beijing. "Percakapan berlangsung sekitar satu setengah jam dan menghasilkan kesimpulan yang sangat positif bagi kedua negara. "Tidak seharusnya ada lagi pertanyaan mengenai kompleksitas produk tanah jarang," tulis Trump.

Analisis Teknis: USD/INR bertahan di EMA 20-hari kunci

Rupee India meluncur ke dekat 86,00 terhadap Dolar AS pada hari Jumat. Tren jangka pendek pasangan mata uang ini sudah bullish karena tetap di atas Exponential Moving Average (EMA) 20-hari, yang diperdagangkan di sekitar 85,47. 

Relative Strength Index (RSI) 14-hari berfluktuasi di sekitar 60,00. Momentum bullish baru akan muncul jika RSI menembus di atas level tersebut.

Melihat ke atas, pasangan mata uang ini bisa mengunjungi kembali tertinggi lebih dari 11 minggu di sekitar 86,70 setelah menembus di atas tertinggi 22 Mei di 86,10. Di sisi bawah, terendah 3 Juni di 85,30 adalah level support utama untuk pasangan utama ini. Penembusan ke bawah level yang sama dapat mengeksposnya ke terendah 26 Mei di 84,78.